創投到底是什么？創投是創業投資的簡稱，是投資形式的一種，屬于私募股權投資。創投公司在運作時可以分為：募、投、管、退4個階段，即募集投資所用的資金，將資金投入看好的創業公司，幫助所投公司發展壯大，在合適的時機將擁有的股權變現退出。

　　對于創投公司而言，“投”無疑是其業務的核心。業內知名的創投公司一年能收到超過1萬個創業項目，而最終“投”的項目不到1%。那么如何從眾多創業項目中選擇“投”的對象呢？

　　筆者認為，創投公司“投”的目的是為了“退”，在一進一退之間獲得收益和回報。通俗地說，創業企業就是創投公司的商品，在其價值較低時買入，價值較高時賣出。因此，創投公司選擇投資對象，就是對創業企業價值評價以及其未來價值預測的過程。創投公司通常關注高科技創業企業，專利對于這類企業價值的影響是非常巨大的，必須考慮專利對企業價值的貢獻。

　　下面我們就來看看創投公司如何對創業企業進行價值評估。通常，創投公司會從以下幾個方面去考慮：成長潛力、核心團隊、所處行業、進入壁壘。當對每個因素分別考慮時，不難發現，專利都會成為影響因素之一。

　　在評價成長潛力時，必須要求目標企業在未來有能力擴展市場，技術的研發持續而有效。由于提交專利申請和進行專利布局一般都先于產品面市，因此通過企業儲備的專利情況就可以判斷企業未來一段時間的技術研發情況、技術儲備以及競爭力。如果企業已經儲備了一批高質量的專利用于未來持續發展，那一定會為成長潛力這一項加分不少；反之，在成長潛力這一項上必然會被減分。

　　在評價核心團隊時，主要考慮人員結構的合理性、核心團隊的能力、匹配度等，同時專利也是評價核心團隊的一個維度。如果核心團隊連1件專利都沒有，那么說明他們的知識產權保護意識不足，或者他們沒有發明創造出屬于自己的技術；如果已經擁有若干專利，那么通過查閱專利內容即可了解核心團隊的技術水平和研發創新能力。

　　在評價所處行業時，主要考慮目標企業所處行業是否屬于朝陽行業。通過對某個行業的專利進行按時間段的定量分析，可以了解這個行業中的技術是處于萌芽期、快速發展期、成熟期，還是衰敗期。分析結果是行業技術發展的客觀反映，對行業所處發展階段的評價有很大的參考價值。

　　在評價進入壁壘時，主要考慮目標企業目前持有的產品是否具有進入壁壘、該壁壘能起到何種作用。具有排他功能的專利是提升創業企業競爭力的重要組成部分，如果目標企業已經在某個產品上進行了大量有效的專利布局，那么可以認為該進入壁壘很高，一般競爭對手難以進入。

　　在這樣的評價體系下，如果想要確定某件專利或某個專利包的價值，那么可以對公司進行兩次價值評估，一次考慮專利因素，另一次不考慮專利因素，兩者結果的差異，就是專利帶給企業的價值。

　　當然在上述企業價值評價過程中，對于專利還是需要進行一些專業分析的，例如專利權穩定性分析、專利保護范圍分析、行業專利分析、專利質量評價等，這些專業分析不是創投圈擅長的，往往需要專利圈的專業人士來完成。這樣，創投圈和專利圈就手拉手地聯合起來了，能更好地為創業企業的發展保駕護航。（任冠舉）